第一财经

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这篇文章以全球AI算力爆发引发的变压器短缺危机为切入点，对比了美国（AI巨头数据中心因缺电缺变压器陷入困境）与中国（变压器产能充足、技术领先并主导国际标准）的鲜明反差，回溯了中国电力装备产业（尤其是变压器）从1978年依赖进口到如今全球领跑的四十年逆袭历程，揭示了背后“长期主义研发投入”与“短期财报导向”的发展哲学差异——正是中国几代工程师的持续攻坚和产业布局，让我们在AI时代的物理基…

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2月5日，财政部、海关总署、税务总局联合出台政策：海南自贸港岛内居民在指定免税店购买国外进口的指定日常商品时，每年累计1万元额度内，可免交进口关税、进口增值税、消费税这三种税。但福利仅限岛内居民（游客不算），且有明确购买规则和严格监管，防止倒卖套利。

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#### 1. 谁能享受？只有“岛内居民”，游客没份

想薅这个羊毛得先符合身份要求：

中国公民：持有海南身份证、居住证或社保卡（证…

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2025年2月5日，最高检发布会透露：当前全国刑事案件量为本世纪以来最低，严重犯罪和影响群众安全感的多发犯罪均明显下降。2025年1-11月，检察院受理逮捕、起诉人数同比分别下降15.6%和13.3%；重点打击了电诈（含缅北团伙）、涉黑涉恶、“黄赌毒”“盗抢骗”等犯罪，同时在医保、欠薪、食品药品等民生领域加强司法保护，全方位守护群众安全和权益。

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#### 1. 整体安全环境变…

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这篇新闻聚焦三位国防科技工业领域的重量级人物——中核集团前总工程师罗琦、中国航空工业集团前董事长周新民、中国工程物理研究院前院长刘仓理，他们被各自省份的人大常委会罢免全国人大代表职务，代表资格终止，同时因代表身份担任的全国人大常委会委员等职务也被依法撤销。三人都曾在核动力、航空制造、核武器研究等国家核心领域做出重要贡献，但被罢免前均出现异常状态（如失联、简历撤下、院士资格消失），事件因…

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GLP-1类药物原本因降糖、减重功效被熟知，近日中国研究团队（复旦大学中山医院葛均波团队）通过遗传学分析发现：这类药能直接保护心脏，独立降低心力衰竭风险约50%（不依赖降糖减重效果），打破了“仅适用于糖尿病/肥胖患者”的传统认知，为心衰治疗提供新理论依据。同时，全球GLP-1药物市场竞争激烈：国际巨头礼来、诺和诺德占据主导，但中国药企（信达生物、先为达）已获批创新药，辉瑞等巨头也在砸百…

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近期美股软件板块遭遇惨烈踩踏式下跌，港股相关板块也跟着普跌。直接导火索是Anthropic等公司发布的AI Agent产品（比如能自动做合同审查的Claude Cowork），让市场情绪从“AI帮软件变好”突然转向“AI取代软件”；再加上市场现在偏爱顺周期行业（比如钢铁、石油）、微软等企业财报平淡，多重因素引发恐慌性抛售。不过科技大佬（谷歌皮查伊、英伟达黄仁勋）和中信证券都认为市场担忧…

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2026年2月10-12日，全球知名区块链会议Consensus将第二次在香港举办，主题是“Web3与区块链加速应用新时代”。这次大会不仅新增了AI+区块链、亚洲Web3趋势两大峰会，还通过各种活动帮初创项目找资本、找资源；更关键的是，它聚焦“数字资产如何融入传统金融体系”这一核心问题，而香港能连续办会，靠的是清晰的监管规则、连接内地与国际的门户优势，以及政府的大力支持。大会的成果可能…

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2025年俄罗斯GDP仅增长1%，远低于2023年（4.1%）和2024年（4.3%）的增速。这一放缓主要源于三方面：一是为控制通胀（从2024年9.5%降至5.6%）采取的紧缩货币政策，牺牲了短期消费与投资；二是俄乌冲突持续下，“战时经济”的短期刺激效应消退，军事开支挤占企业发展资金；三是美欧长期制裁的影响显现，技术封锁、能源出口受限拖累产业升级与收入；四是传统优势产业（能源）和金融…

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阿斯利康治疗系统性红斑狼疮的生物制剂阿伏利尤单抗，在亚洲中重度患者的三期临床试验中表现优异——能降低病情活动度、减少口服激素用量，目前正处于中国注册审评阶段；中国有100万红斑狼疮患者（全球最多），现有治疗依赖激素但副作用大，长期存活面临20年“拐点”；该病新药研发壁垒极高（被称“研发黑洞”），但国内市场已出现多款上市/在研药物，竞争渐趋激烈，患者有望迎来更多创新治疗选择。

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这场圆桌论坛揭示了AI驱动企业增长的关键转向：AI的价值已从单纯降本增效，升级为内部智能体（Agent）与外部生成式搜索优化（GEO）的深度耦合。Agent像企业的“内脑”，把内部业务流程智能化；GEO像“外声”，帮企业在AI搜索中精准触达用户。二者形成闭环——内部数据越好，外部营销越精准；外部流量变化倒逼内部AI升级，最终催生全新的企业增长范式。企业若不抓住“做内功（Agent）+追…

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这篇新闻围绕AI对商业世界的深刻变革展开，核心观点可浓缩为三点：

• AI已从“提高效率的工具”升级为“重构商业规则的底层力量”——既改变用户对企业的认知方式（商业叙事权），也重塑企业的生产与协作模式（新生产力范式）；
• GEO（生成式搜索优化） 正替代传统SEO成为AI时代企业增长的新玩法，目前处于红利期，但窗口期仅2-3年，未来将催生全新商业模式；

企业抓住AI机遇的最大瓶颈不是技术，而是人的…

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最近AI+医疗健康行业迎来了“政策撑腰、技术突破、产业变革”的关键期：国家把它纳入战略布局，从医院数字化建设到AI服务医保报销，政策全链条覆盖；上海率先出台省级方案，想做全国样板。但企业发展还卡着三个脖子——缺能用的场景、缺训练AI的数据、缺便宜的算力。技术上，专门针对肿瘤、儿科等特定疾病的AI大模型越来越多，还解决了AI“胡说八道”的问题；机器人做手术、AI数字分身也开始落地。最后，…

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最近半导体行业的涨价潮正从存储芯片（比如DRAM、NAND这类存数据的芯片）扩散到非存储芯片（像功率芯片、模拟芯片、MCU等）。原因是AI服务器等高端需求爆发，让存储芯片“抢”走了大部分工厂产能，加上上游原材料和代工成本上涨，非存储芯片厂商也跟着涨价。这标志着半导体行业从局部景气（只有存储好）转向全面复苏，非存储芯片企业的业绩回暖、估值提升成了市场焦点。

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#### 1. 涨价潮的…

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2026年初，国有大行和股份制银行的同业存单出现“量价齐跌”：连续三个月净融资为负（到期还款远超新借款）且规模扩大，发行利率也从去年11月的2.03%降至1.59%。这意味着银行“不差钱”，主动减少了同业存单这种“高成本短期借款”，整个银行体系呈现“钱多不紧”状态。背后原因是存款充足、央行放水、信贷需求弱等多重因素，最终带动债市走强，但理财产品收益持续承压。

一、同业存单“量价齐跌”：银行在主动减少“高成本短期借款”…

2025年保险行业成绩单核心总结

2025年保险业总保费突破6万亿元（增7.4%），总资产达41万亿元。人身险是增长主力（保费4.36万亿，增8.9%），靠储蓄需求驱动（尤其是寿险）和银保渠道发力；财产险增速放缓（增3.9%），但非车险占比继续提升，新能源车车险和农险、健康险成亮点。整体看，储蓄类保险需求旺，保障类需求偏弱，渠道和险种分化明显。

一、人身险：储蓄需求撑起增长大旗，银保渠道成“顶梁柱”

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央行近期通过买断式逆回购加量续做和国债买卖净投放增加，向市场注入中期流动性，应对春节前取现需求、银行信贷投放高峰带来的流动性压力。2月将有1.5万亿中长期流动性到期（含逆回购和MLF），专家预计后续央行会继续加量续做逆回购和MLF以填补缺口。当前货币政策更注重提升现有工具效率而非简单加码，暂时全面降准可能性低，但降准仍是备选工具。

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#### 1. 这次逆回购加量：给银行“中期零花…

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碧桂园通过境内外债务重组暂时缓解了债务危机，获得了喘息空间。2026年它将聚焦“保交房收官”，计划年中完成大部分交房任务，之后全力修复财务状况、恢复正常经营（目标现金流和利润均为正）。同时，它将适应房地产行业“新旧模式转换”的新趋势，通过盘活资产、调整销售策略，以及用新技术提升产品力来构建竞争力。

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#### 1. 债务重组“过关”：终于不用急着还债了

碧桂园这次的债务重组算是“…

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2026年全国30个省份（除安徽外）公布了GDP增长目标，多数定在5%左右，西藏（7%以上）、海南（6%左右）等省份因基建或政策红利目标较高，辽宁、云南等少数省份为4.5%。经济大省目标普遍较高，通过新兴产业、外贸优化“挑大梁”；同时部分省份面临增长压力，外部环境变化、转型升级阵痛是主要挑战，但超大项目（如雅江水电）和海南封关等政策将长期拉动经济。

一、各地GDP目标怎么定？多数5%左右，几家高来几家低…

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上海今年和未来五年的经济增长目标均锁定“5%左右”，这个目标既基于潜在增长能力（4.6%~5.2%），也需要付出努力才能实现。为达成目标，上海明确了两大核心路径：一是持续提升国际经济、金融、贸易、航运、科技创新“五个中心”的能级，二是培育发展新质生产力。未来五年还将构建“2+3+6+6”现代化产业体系，稳住制造业比重，布局未来产业，依靠重大平台和产学研协同夯实增长基础。

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2026年上海两会期间，医卫界别政协委员围绕民生痛点（免陪照护服务）和产业升级（生物医药、临床AI、国际药械准入）两大方向建言献策。这些建议既瞄准独生子女养老负担、创新药械可及性等百姓关心的问题，也针对生物医药研发数据瓶颈、AI临床应用无序等产业发展堵点，与上海市政府工作报告中“加快免陪照护体系建设”“促进生物医药高端发展”等任务相呼应，为政策落地提供实操思路。

一、免陪照护：帮独生子女减负，但缺人、缺钱、缺规范…