第一财经

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欧洲央行在7月23日的会议上维持三大关键利率不变（符合市场预期），这是6月加息后的首次“按兵不动”。背后原因是6月欧元区通胀刚降温（能源价格涨幅放缓是主因），但油价近期因红海油轮袭击等事件再度飙升，引发对通胀反弹的担忧。欧央行内部已有成员主张立即加息，但最终决定等9月新数据（通胀报告、增长预测）再做判断。市场已开始押注9月会加息，债市、汇市均有反应。

一、这次没加息，是因为通胀刚给了“喘息空间”…

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7月24日，中科宇航的力箭一号遥十五火箭成功发射，一箭将5颗卫星送入预定轨道，这些卫星覆盖太空算力、空间碎片监测、气象观测等实用领域；同时，力箭一号已实现常态化交付能力，通过供应链优化、量产模式升级和发射流程革新，支撑下半年“逐月发射”的高频节奏，标志国内商业航天从技术验证阶段进入市场需求驱动的规模化应用新阶段。

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1. 一箭5星各显神通：太空算力、碎片清理、气象预报全涵盖

这次发射…

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2026年APEC数字和人工智能部长会议在成都召开，通过《成都声明》为亚太地区数智合作搭建行动框架；中国分享了AI产业亮眼成果（核心产业规模超1.2万亿、企业超6200家、开源模型下载量全球第一），会议明确五大合作亮点，同时聚焦数字基建互联互通、AI风险治理等议题，中国提出“共享方案”推动亚太数智赋能与普惠发展。

一、《成都声明》：给亚太数智合作画了“路线图”

这次会议最大的成果就是通过了…

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7月20日深圳地铁因安检突然升级引发高峰拥堵：仅提前12小时公告（7月19日晚8点通知，次日早执行），且未同步增加安检通道/设备，导致多个站点人满为患，市民吐槽上热搜。事件暴露了部分城市管理者“单向管控”的思维误区——决策时未征求市民意见、不顾及实际体验，违背“人民城市”理念。最终启示：城市治理需打破“我决定、你服从”的上下级关系，建立管理者与市民的共建共治伙伴关系，才能实现真正的善治…

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AI投资的重心正从GPU（图形处理器）扩散到整个计算基础设施，CPU（中央处理器）成为新的受益者。英特尔因数据中心CPU需求爆发，第二季度业绩大超预期，不仅上调了2026年资本支出，还透露客户需求已超过供应能力；老对手AMD也上调了CPU市场规模预测，认为智能体AI将持续推动需求增长。AI从模型训练转向推理部署和智能体落地，让CPU在任务调度、数据管理等关键环节的价值重新被重视，产业链…

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在地方财政收支矛盾加剧的背景下，重庆推出全面深化零基预算改革方案，通过打破传统“按老基数增减”的预算模式，转向“以零为基、按实际需求定钱”，目标是2026年底优化财政支出结构、2027年底提升财政管理水平。改革重点包括统一预算分配权、统筹资源、打破固化基数等，同时配套硬化预算约束、强化绩效等措施，此前试点已让“零基理念”逐渐被接受。

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1. 零基预算：不是“吃老本”，而是“按需点菜”…

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本文围绕奥地利作家英格博格·巴赫曼的文学探索展开，重点解析她的核心思想“真正的句子”——语言需承载真实经验、拒绝被污染；她从诗歌转向小说的深层原因（复杂经验需更包容的叙事形式）；她对现代社会中“主体被抹除”的批判（语言、结构如何让个体失去自我）；以及她如何对抗公众对其“忧郁女诗人”的符号化塑造，最终强调其作品在当下的意义：在破碎世界里保持清醒，寻找真实表达与行动的可能。

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1. “真正的句子”：不是漂亮话，是能触达真实的“诚实语言”…

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这篇新闻通过非虚构作家阎海军的亲身经历与观察，讲述了甘肃崖边村——一个典型西北干旱村庄——在城市化浪潮中的变迁：从历史上的水草丰美到如今的缺水撂荒、年轻人外流，再到包产到户后的起伏、国家政策带来的基础设施改善，以及阎海军通过文化乡建（如建乡村艺术馆）试图守住乡土的努力。它折射出中国乡土社会在时代裂变中的矛盾：离开与坚守的两难、传统农业与现代发展的冲突，以及如何在城市化中保留乡村的根。

一、缺水与撂荒：崖边村的生存紧箍咒…

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冰岛凭借“冷气候+便宜绿电”的自然优势、把地理环境包装成战略资源的营销手段、利用美军退役基地的闲置设施，成为全球数据中心产业的重要基地，带来了就业和收入增长，但也存在部分岗位不稳定的问题。这本书的研究还为中国发展数据中心产业提供了借鉴：西部找自身优势、大城市周边与偏远地区差异化定位、注重软性环境建设。

详细拆解解读

1. 冰岛数据中心的“天生饭票”：冷天气和不要钱似的绿电

数据中心是个“电老…

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AMD在Advancing AI大会上发布了新一代AI硬件组合（MI455X GPU、Venice CPU、Helios机架系统），公布了未来5-10年的产品迭代路线，强调其系统在性能、成本效率上优于英伟达竞品，大客户（OpenAI、Meta等）需求旺盛，并预测2030年计算市场规模将达2万亿美元，AI加速器芯片占主导。

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1. 新一代AI硬件全家桶：GPU、CPU、机架系统齐上阵…

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2026年世界人工智能大会后，智能体行业的焦点从“技术能不能用”转向“商业账怎么算”。企业（央国企、民企甚至一人公司）都在加速入场智能体，但面临三大核心问题：算力成本如何优化？ROI（投入产出比）怎么衡量？组织磨合的隐性成本怎么处理？行业正从“卖模型”转向“卖结果”，并逐渐意识到人与智能体不是替代关系，而是共生关系——智能体的技能（Skills）才是企业长期的无形资产。

一、企业全员all in智能体：央国企深水区探路，民企浅水区验证…

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道达尔能源近期出售了欧洲7国的分布式光伏资产（约170兆瓦屋顶项目），这并非退出可再生能源领域，而是战略优化资产组合：把资源从分散的小项目转向更具增长潜力的规模化项目和核心市场（如中国）。同时，公司在全球推进“可再生能源+灵活资产”的一体化电力布局，并在中国大力发展工商业分布式光伏，目标未来达到1.5吉瓦装机容量。

具体拆解解读

1. 卖欧洲小光伏：不是“撤退”，是“换赛道”

道达尔卖的是欧…

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AI算力需求爆发带火了PCB（电路板）行业，多家企业掀起扩产竞赛：今年已有20余家企业计划投资超700亿元，全部瞄准AI服务器、高速光模块等高端领域；龙头企业业绩分化但整体向好，多家上半年预增超50%；行业正从普通电路板向高端化转型，市场也用股价（如鹏鼎控股年内涨77%）给出积极反馈。

一、扩产潮有多猛？企业集体“砸钱”抢高端蛋糕

今年以来，PCB企业像“疯了一样”投钱扩产能：

鹏鼎控股最激…

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近期AI制药虽有高光（多款管线进入III期临床），但行业与资本预期回归冷静：AI带来的“快”不必然“省”，药物最终价值取决于临床需求而非AI标签。当前AI制药重化学模型（分子设计）轻生物模型（疾病机制），导致临床阶段成功率低，需从“同类首创（FIC）”转向“疾病领域治疗价值首创（FID）”范式——以疾病需求为起点，协同生物与化学模型，从源头提升临床成功率。

详细拆解解读

1. AI制药：高光背后的冷静——快不一定省，临床价值才是王道…

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汇源这个国民品牌最近又闹内讧了——汇源集团和接盘它的投资方（文盛资产）因为“商标控制权”和“投资款是否到位”互相撕逼，从口水战到打官司，已经折腾了大半年。结果呢？两个“汇源”同时存在（汇源集团用不了商标就搞新品牌，文盛那边代工卖新版），消费者分不清、经销商愁卖货、买了相关股票的股民亏了钱，三十年的国民招牌正在被内耗一点点毁掉。现在最该做的是双方坐下来谈，别再互相拆台了。

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1. 争来争去，核心就是“汇源”这两个字…

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广州和深圳上半年GDP均增长5.8%，但产业结构各有侧重：广州第三产业（服务业）增速略超第二产业（制造业），深圳则是第二产业增速更突出。两地都在发力新动能（新兴产业、高技术领域），投资向新赛道倾斜，服务业和外贸也有亮眼表现，但面临不同挑战——广州缺大型产业链主企业，深圳需补链强链；同时，广深作为大湾区核心引擎，正推动与周边城市的产业协同。

一、GDP增速相同，但产业“特长”不一样

广深上半…

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2026年7月23日，国际数学家大会（四年一届）在费城揭晓菲尔兹奖（数学界“诺贝尔奖”，仅颁给40岁以下学者），首次有两位中国籍数学家——邓煜（偏微分方程领域）和王虹（调和分析与几何测度论领域）获奖，加上美国的约翰·帕登、加拿大的雅各布·齐默曼，共四位得主。哈佛博士后杨博闻作为亲历者，分享了现场感受、对两人成果的看法、本科教育的影响、华人数学群体崛起的现状，以及给年轻学子的建议。

详细解读…

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7月央行通过中期借贷便利（MLF）和买断式逆回购等工具，合计向市场净投放8000亿元中期流动性，扭转了此前连续四个月的缩量回笼态势。此举主要是为了保持市场流动性充裕、稳定预期，并支持当月1.3万亿元政府债券的顺利发行。不过专家认为，资金不会回到上半年那种极度宽松的状态，未来货币政策更注重“精准调控”，价格信号（如市场利率）比投放数量更值得关注。

一、7月央行撒了8000亿“活水”，中期流动性从“收”变“放”…

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全球各行各业（机器人、脑机接口、互联网巨头等）都在竞逐“世界模型”——这个能让AI真正理解物理世界规律、预测甚至互动改变现实的技术。海外玩家路线分化明显，中国公司更贴近产业落地；脑机接口企业开辟了从“意念到动作”的独特路径。行业虽对技术架构有分歧，但共识是“不能只停留在生成视频”，资本狂热入场的同时，还面临路线未收敛、落地难、数据壁垒三大挑战，最终谁能胜出，取决于数据质量、产业理解和工…

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今年上半年，全国汽车产业区域格局迎来深层洗牌：不仅传统燃油车重镇（如重庆、吉林）产量集体下滑，就连此前靠新能源汽车快速崛起的省份（如陕西、湖南）也出现大幅下降。背后的关键因素不是简单的“油电之争”，而是出口能力、企业多元性、链主依赖度、产品结构调整等多重变量在重塑格局——有出口对冲的省份（浙江、上海）逆势增长，单靠一家龙头企业的省份（陕西、湖南）容易“坐过山车”，传统基地若没有新能源和…