第一财经

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2026年1月1日，美国特朗普政府的新一轮入境限制措施正式生效。该措施分“全面限制”和“部分限制”两类，同时适用于移民和非移民；涉及7个国家及巴勒斯坦证件持有者被全面限制（含新增和升级）、15个国家被部分限制；此外，美国解除了非移民签证禁令，但仍暂停土库曼斯坦公民以移民身份入境。

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#### 1. 新限制分“全面”和“部分”两种：移民、非移民都受影响

这次入境限制不是“一刀切”，…

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百度计划将旗下AI芯片子公司昆仑芯分拆到香港联交所主板独立上市，已在1月1日提交保密申请。这次分拆是百度2025年底评估可能性后的实质性一步，目的是让昆仑芯价值被独立评估、吸引专业投资者、获得独立融资平台；同时百度拿到了联交所关于分拆时给股东配额的豁免，理由是成本高、美国程序繁琐且分拆对股东影响不大。不过昆仑芯面临激烈竞争，分拆最终落地还需通过联交所、证监会等多环节审批。

一、为啥百度要让昆仑芯“单飞”？分拆的三大好处…

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跨年夜，瑞士南部滑雪胜地克朗-蒙大拿镇的“星座”酒吧突发大火，造成约40人死亡、115人受伤（多数重伤），是瑞士历史上最严重的悲剧之一。火灾发生在旅游旺季，现场混乱，救援规模庞大，官方已启动紧急状态，起火原因仍在调查中，民众悲痛万分，纷纷悼念遇难者。

一、灾难现场：火焰吞没酒吧，逃生通道挤成“生死线”

这场火灾的惨烈程度超出想象。目击者描述，火焰瞬间喷涌吞没整个酒吧，人们在狭窄通道里尖叫着…

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今年起施行的增值税新规（含《增值税法实施条例》和税务总局《公告》），通过修改“年应征增值税销售额”定义和“一般纳税人生效日期”，彻底堵住了小规模纳税人隐匿收入偷税的制度漏洞：以前隐匿收入被查后补税仅按1%征收率，现在要追溯到逃税当期判断是否超小规模标准，若超则按一般纳税人高税率（如13%）补税；同时明确“既往不咎”原则，2025年及以前的问题不追溯，2026年起严格执行新规。

一、以前的偷税漏洞：隐匿收入被查，补税“几乎不疼”…

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这篇文章揭露了一个横跨百年的“套路”：社会（尤其是医学、商业）通过不断重新定义女性的身体，把正常的生理特征或状态说成“病态”或“丑陋”，制造焦虑后再推销“解决方案”——从维多利亚时代把月经、怀孕当“病”，到现在把皱纹、脂肪当“丑”，本质都是用身体焦虑收割女性钱包，同时维持对女性的社会控制。这个套路从过去的“生殖健康焦虑”演变成现在的“外貌焦虑”，形式变了，但赚钱和控制的核心没变。

拆解解读…

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这篇文章像一把手术刀，剖开了AI产业光鲜亮丽的外壳：AI不是飘在云端的“自动智能大脑”，而是靠全球资源（芯片、电力、水）和底层劳动者（数据标注、修bug）堆出来的“实体机器”；从平台时代到AI时代，科技行业的玩家和玩法变了，但巨头垄断、财富集中的本质没变；AI本质是一台“剥削机器”——底层人干最累的活拿最少的钱，少数公司赚走大部分利润，尤其是“全球南方”（发展中国家）的劳动者被严重压榨…

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2025年7月美欧达成一项“三年采购7500亿美元美国能源”的政治承诺（旨在替代俄罗斯能源），但最近四个月欧盟买美国石油天然气的支出反而降了7%。原因包括：承诺无法律约束力，企业不会为政治牺牲利润；能源价格下跌，量增也补不上价跌的缺口；目标规模远超现实（当前进口量仅为目标的1/3，需价格暴涨或供应翻倍才可能达标）；基础设施不足（港口、储罐等硬件跟不上）；更可能是欧盟为推迟与特朗普直接对…

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2025年理财圈最火的话题非“黄金”莫属——它独占年度理财关键词两席（“黄金血脉觉醒”“新三金”），金价全年大涨（伦敦现货最高达4550美元/盎司，涨幅70%），带动全民“淘金热”：年轻人爱定投黄金ETF，全球央行持续购金；同时“新三金”（货币基金+债券基金+黄金基金）替代传统金首饰成年轻人管钱新宠，存款“搬家”趋势明显（住户存款流向金融资产），大众理财从单一储蓄转向多元配置，但黄金高…

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2026年1月1日起，《增值税法实施条例》将与增值税法同步实施。作为配套细则，它细化了征税范围、税率适用、应纳税额计算、征管措施和税收优惠等关键内容。由于增值税是我国第一大税种（占税收收入近四成），条例的出台不仅增强了税收规则的确定性，还直接或间接影响亿万企业和老百姓的切身利益。

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#### 1. 为啥这个条例和你我都有关？——因为增值税是“税老大”

增值税是我国税收的“顶梁柱”：2…

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近期减重药市场竞争进入“白热化”阶段：跨国药企（礼来、诺和诺德）通过纳入医保、大幅降价掀起价格战，让曾经“高不可攀”的减重药变得更亲民；同时，减重药逐渐从传统处方药转向“消费属性商品”——患者主动索药、电商平台成重要销售渠道，甚至像买手机一样便捷；尽管全球市场规模有望突破1500亿美元，但药物副作用及长期风险也引发专家担忧。

一、价格大跳水：从“贵族药”到“白菜价”？

减重药的价格正在“断…

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2025年12月30日，北京智谱华章正式启动全球招股，将成为全球大模型第一股，由中金公司独家保荐。计划发行3741.95万股H股，募资约43亿港元，2026年1月8日在港交所挂牌（代码2513），市值超511亿港元。这家从清华实验室走出的企业，用6年完成从技术原型到行业标杆的资本化破冰之路。

它的上市是中国大模型产业从“烧钱竞赛”转向“价值验证”的缩影：财务上呈现“三高”特征（高增长、高…

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2026年消费品以旧换新（“国补”）政策正式明确，相比2025年，政策延续性强但更优化：补贴范围“有增有减”（大类少了家装、电动自行车，家电品类缩至6类且要求一级能效，数码新增智能眼镜，新增智能家居/适老化产品）；补贴力度“灵活调整”（汽车从定额变比例补贴，家电补贴比例和上限下降）；整体方向更聚焦刚需、绿色智能，旨在精准提振消费、推动产业升级，让财政资金花得更有效。

1. 补贴范围：做减法也做加法，聚焦“更需要的”…

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天瑞集团旗下子公司天瑞信科（持股90%）因民间委托理财纠纷被列为失信被执行人，其运营的“天瑞云APP”原本是集团员工领工资、买理财的平台——工资直接打入APP虚拟账户，理财收益比银行高吸引员工存钱，但2024年中起无法提现。员工工资（被违规放虚拟账户）和理财资金均被卡住，集团总部称“水泥行业调整没钱”，让分公司解决；但旗下上市公司中国天瑞水泥2025年中期营收、利润却同比增长，引发矛盾…

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最近泡泡玛特的Labubu3.0“前方高能”系列二手价格暴跌，主要因公司多次大规模补货打破稀缺性：隐藏款“本我”从峰值4522元跌到540元（跌幅88%），部分款式低于原价，黄牛暂停收购；同时泡泡玛特股价从8月高点跌了约40%，反映市场对其业绩的担忧。

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#### 1. 隐藏款价格“坐跳楼机”：半年跌掉近九成

Labubu3.0的隐藏款“本我”堪称今年盲盒圈的“价格过山车”。发售初期…

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2026年消费品国家补贴政策主要做了三件事：调整补贴产品清单（智能眼镜首次加入，部分家电退出）、优化补贴规则（家电聚焦最节能的1级能效，数码智能产品延续旧标准）、加强监管与便利化（打击骗补、全国统一标准、减轻企业垫资压力）。整体目标是推动绿色消费、科技创新和内需增长，尤其想让智能眼镜从“小众尝鲜”变成“大众普及”。

一、补贴产品：哪些能领钱？哪些不行了？

这次政策对补贴名单做了“加减法”：…

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财政部和税务总局最新公告：2026年1月1日起，普通人卖持有不满2年的住房，增值税率从之前的5%降到3%；持有满2年的房子仍免增值税。另外，2026年前卖了房但还没交增值税的，也能按新政策（3%）交，相当于给过去的交易“补”了优惠，目的是降低二手房交易成本，激活市场。

一、政策到底改了啥？一句话说清变化

这次政策主要改了“不满2年卖房”的税，其他没变：

旧规则：卖不满2年的房→交5%增值税；…

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最近ETF市场迎来爆发式增长：总规模4个月狂增1万亿，突破6万亿大关，数量接近1400只；增长不是某一类产品独撑，而是股票、债券、黄金、跨境资产“全品类开花”；年末中证A500ETF成吸金主力，头部产品抢尽风头；同时行业掀起“更名潮”，基金公司把ETF名字改得像超市标签一样清晰，让普通人选起来更简单；未来ETF还会继续快速发展，命名规范将助力市场更健康。

一、规模狂飙！4个月新增1万亿，ETF总盘子破6万亿…

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12月30日i茅台官宣2026年调整茅台酒产品矩阵为6大系列（经典、精品、生肖、陈年、文化、低度酒），这不是简单的产品增减，而是茅台在产品结构、销售渠道、服务体验三方面的系统布局，标志着其营销体系从“依赖经销商躺赢”向全面市场化转型迈出关键一步——主动贴近消费者，精准服务不同需求，让卖酒更灵活、买酒更舒心。

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#### 1. 产品矩阵：搭“金字塔”让酒的结构更稳

这次调整把产品分成了…

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2025年全球经济的核心转变是从年初应对关税冲击的“慌神”，到年末学会与“不确定性”共存：美国关税政策从竞选口号演变为全球经贸“海啸”，导致各国信任成本飙升，但市场和产业界也在进化——市场学会给不确定性定价，产业界主动出海布局找确定性，全球经贸开始适应这种“投机节奏”，但长期可能走向“沙化”（信任缺失，只认实际筹码）。

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#### 1. 美国关税：从竞选口号到全球“冲击波”

美国…

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这是一篇记者年度手记，核心讲述了两件事：一是记者揭露了地方商务局为政绩，通过空壳公司购买出口数据造假的潜规则（持续十几年、只做不说），曝光源于利益平衡打破；二是今年多个潜规则事件被曝光，记者反思了调查报道的价值，以及当前新闻环境中“追问被边缘化”的困境，表达了打破“不追问”新潜规则的愿望。

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#### 1. 出口数据造假：一场“各取所需”的数字骗局

地方商务局为完成上级外贸目标，…