核心内容总结
戴比尔斯作为全球最大天然钻石生产商，最近日子不太好过：原钻销量涨了但销售额连续四年下降（主要因价格跌32%+低品质小颗粒占比增加）；为应对困境，它砍了近三分之一的核心买家（看货商），把货集中给大买家；同时被培育钻石抢了市场，不得不关闭培育钻石品牌Lightbox；母公司英美资源还在卖它的85%股权，可能要易主；此外它也在自救——关矿山、缩门店、走高端路线，试图保住天然钻石的地位。
一、销量涨了却赚更少？问题出在“价”和“质”
2026年上半年，戴比尔斯卖的原钻比去年多了13%（从1100万克拉到1240万克拉），但销售额反而降了24%（从17亿到13亿美元）。为啥？
一是价格跌太狠：原钻平均价从155美元/克拉跌到105美元，直接降了32%。二是卖的货变“差”了：小颗粒、品质低的原钻卖得更多，拉低了整体均价。简单说就是，卖得多但卖得便宜，还净卖些不值钱的，自然赚得少。
二、砍了近三分之一买家，戴比尔斯在“挑客户”
戴比尔斯90%的原钻是通过“看货商”卖的（这些是长期合作的核心买家）。今年7月新合同生效后，它把看货商从69家砍到45家，还降了多个品类的价格。
为啥砍？因为市场不好，需求低迷，它想把有限的原钻集中供给采购能力强的大买家（比如能多买、付款快的），这样能更稳定地出货，减少库存压力。相当于“择优录取”，把资源给更靠谱的客户。
三、培育钻石抢饭碗，戴比尔斯扛不住了
培育钻石（人造钻石）最近几年产能暴增：2018年才140万克拉，2024年就到1590万克拉，六年涨了十倍。它和天然钻石长得几乎一样，但成本低很多，直接冲击了天然钻石“稀缺珍贵”的卖点。
戴比尔斯之前也做过培育钻石品牌Lightbox，2018年定价800美元/克拉，后来因为培育钻石价格暴跌（批发价累计降90%），2025年不得不关掉这个品牌。现在它把合成钻石业务转向工业用途（比如半导体），重新聚焦天然钻石。
四、母公司要卖股权，戴比尔斯可能易主
戴比尔斯的母公司英美资源2024年就说要卖它，今年7月有了进展：博茨瓦纳政府（持有15%股权）透露，英美资源把前CEO牵头的财团定为优先买家，要卖85%的股权。博茨瓦纳政府有优先购买权，交易可能在2026年四季度完成。
为啥卖？因为戴比尔斯业绩太差，上半年还亏了1.13亿美元（虽然比去年亏得少点），母公司不想再扛这个“包袱”了。
五、自救：关矿山、缩门店、走高端路线
为了活下去，戴比尔斯做了不少调整：
- 砍成本：暂停加拿大矿山扩建，南非的矿停产两年，削减了1亿多美元的管理费用；
- 品牌升级：把珠宝品牌从De Beers Jewellers改名为De Beers London，主打奢侈高端路线；Forevermark品牌转向印度直营卖高端成品钻；
- 中国市场收缩：内地门店从25家减到16家，但中国仍是它全球门店最多的市场（毕竟中国曾是钻石消费大国）；
- 强调天然性：推出“ORIGIN”项目，给消费者看钻石的原产国、流转过程，突出天然钻石的“可追溯”和“稀缺性”，和培育钻石划清界限。
总的来说，戴比尔斯正处在“内忧外患”中：内部业绩下滑，外部被培育钻石挤压，还面临被出售的命运。它的自救措施能不能起作用，还要看天然钻石的需求能不能回暖，以及高端路线能不能打动消费者。