Краткое содержание анализа
За первые 7 месяцев этого года расходы широкого понимания государственного бюджета (налоги и другие общественные расходы + доходы от продажи земли и других государственных фондов) в нашей стране превысили доходы на 4,6 триллиона юаней, что свидетельствует о действии активной фискальной политики. Однако темпы роста расходов (снизились на 3,1% по сравнению с прошлым годом) значительно ниже ожидаемых 4,6%. Основной причиной этого является сокращение доходов от продажи земли на местном уровне. Во второй половине года государственные органы сосредоточат усилия на трех направлениях: ускорении расходов, расширении внутреннего спроса и реформировании управления. Также будут разработаны дополнительные политические меры, включая выпуск специальных и особых государственных облигаций, с целью направления большего объема средств на обеспечение благосостояния населения и развитие новых производственных ресурсов, что поможет поддерживать стабильную экономическую ситуацию.
I. Финансовая ситуация за первые 7 месяцев: расходы превысили доходы, но темпы роста не достигли ожидаемых уровней
За первые 7 месяцев расходы широкого понимания государственного бюджета составили 20,8 триллиона юаней, а доходы — 16,2 триллиона юаней, разница составила 4,6 триллиона юаней. Это свидетельствует о том, что правительство активно инвестирует средства в экономику. Однако темпы роста расходов не только не увеличились, но и снизились на 3,1%, что значительно отличается от ожидаемых 4,6%. Причины следующие:
1. Сокращение доходов от продажи земли на местном уровне: за первые 7 месяцев доходы от продажи земли снизились на 30,8%, что привело к сокращению расходов из государственных фондов (которые в основном финансируются за счет доходов от продажи земли) на 16,4%.
2. Замедление начала реализации проектов: из-за недостатка качественных проектов и высоких цен на строительные материалы (например, из-за роста цен на сырую нефть) некоторые государственные проекты начались с задержкой, в результате чего средства не могли быть использованы в полном объеме.
3. Сокращение ненужных расходов на местном уровне: были урезаны ненужные расходы (например, несрочные офисные расходы), а также упорядочены неправомерные субсидии (например, нерегулярные льготы для предприятий).
II. Куда направляются государственные средства?
Активная фискальная политика не означает бесцелевого расходования средств, а их целенаправленное использование:
- В области обеспечения благосостояния населения: расходы на здравоохранение увеличились на 9,8% (например, субсидии на медицинское обслуживание), расходы на социальное обеспечение и занятость — на 7% (например, пенсии); были выделены субсидии на воспитание в размере 100 миллиардов юаней и субсидии на бесплатное образование дошкольников в размере 24,1 миллиарда юаней, что напрямую помогает снизить нагрузку на население.
- Поддержка местных органов власти: центральное правительство перевело местным органам власти 9,4 триллиона юаней (что составляет 90% от бюджета), чтобы помочь им справиться с дефицитом средств и обеспечить нормальное функционирование.
- Будущие направления развития: в рамках пятнадцатой пятилетней программы будет уделено больше внимания инвестициям в человеческий капитал, например, увеличению доли расходов на общественные услуги, что позволит укрепить систему социальной защиты.
III. Три ключевых направления действий финансовой политики во второй половине года
Для стабилизации экономики во второй половине года финансовые органы сосредоточат усилия на трех аспектах:
1. Ускорение расходов: для регионов с замедленным темпом реализации проектов будут приняты меры по ускорению их выполнения; в августе объем выпуска местных облигаций достиг рекордного уровня за год.
2. Расширение внутреннего спроса: как можно скорее будут реализованы специальные проекты (например, строительство инфраструктуры), а также будут предприняты меры по сотрудничеству между финансовыми и банковскими институтами (например, предоставление льготных кредитов предприятиям для расширения производства).
3. Реформирование управления: будет составлен список неправомерных субсидий, запрещены дальнейшие неправомерные льготы для предприятий, а существующие субсидии будут упорядочены; кроме того, будет повышена эффективность использования средств. Например, при увеличении эффективности расходов на 1% из 30 триллионов бюджетных средств можно сэкономить 300 миллиардов юаней, что позволит направить дополнительные средства в ключевые сферы.
IV. Дополнительные политические меры как резерв на случай экономических изменений
Если экономическое положение ухудшится, у государства есть резервные варианты действий:
- Достаточный объем средств: на данный момент в запасе находится 4,69 триллиона юаней государственных облигаций, что на 1,13 триллиона юаней больше, чем в прошлом году, и их можно выпустить в любое время.
- Возможные дополнительные меры: могут быть использованы оставшиеся средства от специальных облигаций, выпуск долгосрочных особых государственных облигаций, расширение использования политических финансовых инструментов (например, кредитования для инфраструктурных проектов); также может быть повышена сумма пенсий для городских и сельских жителей, чтобы увеличить их покупательскую способность.
- Возможный временной период для реализации мер: эти меры могут быть введены в третьем квартале (сентябрь–октябрь) в зависимости от развития экономической ситуации.
В целом, финансовая политика направлена на стабилизацию экономики и обеспечение ее устойчивого развития. С одной стороны, необходимо эффективно использовать существующие средства, с другой стороны, необходимо быть готовыми к возможным изменениям. Главная цель — обеспечить стабильность и улучшение экономической ситуации.