核心内容总结
2026年一季度企业年金成绩单出炉：覆盖面加速扩张（尤其是中小企业参与增多），但基金规模增速放缓、投资收益率因资本市场调整回落，同时管理机构头部集聚效应更明显。整体来看，企业年金作为补充养老的第二支柱，长期扩容空间大，但短期受市场波动影响收益有所下滑。
一、中小企业纷纷加入，企业年金覆盖面“提速”
企业年金是企业给员工的补充养老保险（社保之外的第二份养老钱）。一季度最大的亮点是参与的企业和职工数量增速都变快了：
- 企业数：18.66万个，比去年末多4.89%（增速比上季度高3.33个百分点）；
- 职工数：3389万人，环比增1.39%（增速比上季度高1.06个百分点）。
为什么企业数增速比职工数快？因为以前主要是大国企、央企参与，现在中小企业开始加入——这些企业员工少，有的只给核心员工买，所以企业数量涨得快，但职工总数涨得慢。比如三年来，企业数累计增速比职工数多了27.88个百分点。业内预计未来空间还很大，平安养老甚至说5-6年后基金规模可能翻番到8万亿元。
二、基金规模增速放缓，和投资收益下降有关
一季度企业年金总规模是4.28万亿元，环比只涨了1.78%，比去年末的增速低了1.08个百分点。为啥规模涨得慢？主要是投资没赚到太多钱：
企业年金的钱会拿去投资（比如买债券、股票），如果投资收益少，新增的钱加上收益后的总规模自然涨得慢。一季度因为股市调整，收益下滑，所以规模增速就降下来了。
三、投资收益率“高位回落”，权益类资产受影响最大
企业年金近三年累计收益率从去年末的12.94%降到11.31%，少了1.63个百分点。具体来看：
- 含权益类组合（投股票等） 降得最多（1.77个百分点），单季度收益率只有0.02%；
- 固定收益类（投债券、存款） 降得少点（0.58个百分点），单季度收益0.61%；
- 整体单季度收益从去年四季度的0.75%跌到0.08%，几乎没赚。
原因是一季度3月股市短期调整，拉低了收益。不过业内也提到，现在企业年金投股票的比例在上升（比如有的公司从10%-15%涨到25%），因为低利率环境下，股票更有可能赚更多钱。华创证券预测二季度股市回暖，年金可能在科技板块赚到钱。
四、管理机构“头部效应”明显，险资和银行系主导
企业年金的钱需要专业机构管理（比如受托管理、投资管理），现在大机构占了大部分市场：
- 受托管理：国寿养老、平安养老两家就占了近一半的市场（资产规模合计49.4%），银行系（工行、招行等）也在崛起，占比从24.8%升到24.9%；
- 投资管理：泰康资产、国寿养老、工银瑞信前三，险资机构的平均管理规模（2963亿元）比公募基金（1571亿元）大很多，头部机构的规模增量和增幅都很突出（比如国泰基金、工银瑞信一季度增量最多）。
简单说，小机构很难和这些大公司竞争，市场越来越集中在头部玩家手里。
总结
企业年金正在从“大国企专属”走向更多中小企业，长期看是补充养老的好工具，但短期受股市波动影响收益会有起伏。对于普通职工来说，如果公司有企业年金，相当于多了一份养老保障，值得关注；对于市场来说，头部机构的优势会越来越明显。
（全文完）