第一财经

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湖北医药板块受集采扩容、原料药全球供需波动等因素影响，呈现明显的“冷热分化”：流通龙头靠规模优势稳住基本盘，高壁垒专科药、特色原料药、创新生物药企业逆势增长，中药老字号在压力下尝试转型，部分传统化药和原料药企业仍在减亏修复；同时，企业们通过多元布局、创新研发寻找破局之路，湖北也规划打造全球影响力的大健康产业高地。

一、赛道分化：有人稳增长，有人还在熬

湖北药企的表现像“过山车”，不同赛道差…

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美国中期选举前18个月，企业向相关政治团体捐款达6.46亿美元，创历史新高（比2024总统大选周期多40%）。加密货币、在线博彩、人工智能三大行业贡献超一半资金；捐款主要流向支持共和党的政治团体（共和党正全力保住国会控制权）；公众担忧企业资金会让立法者优先关注“金主议题”（如加密监管、博彩规则），忽略医疗、油价等民生问题；马斯克可能再投1-2亿美元支持共和党，民主党将针对性筹款应对。

一、企业砸钱创纪录：比上次总统大选还多40%…

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2025年中国人口“老龄少子化”趋势进一步加剧：出生人口降至792万（出生率5.63‰），死亡人口1131万（死亡率8.04‰），自然增长率为-2.41‰（总人口持续减少）；65岁及以上人口占比达15.9%（中度老龄化加深），0-15岁人口占比仅16.4%（两者差距缩至0.5个百分点）。针对这一现状，政府从“一老一小”两端发力：生育支持政策落地（托育服务超额完成目标），养老健康服务升级…

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达美乐中国2026年上半年交出了一份“亮眼成绩单”：营收和利润双双创新高，门店数量快速扩张到1550家（覆盖75座城市），新市场（如哈尔滨、兰州）开业即爆火，甚至刷新全球单店销售纪录；供应链布局日趋完善，四大区域中心覆盖全国；运营效率持续提升，新店快速盈利、跨城市复制能力强，外送业务成重要增长引擎。目前中国已成为达美乐全球第二大国际市场，新店爆发力居全球之首。

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1. 业绩“双丰收”：赚钱能力越来越强，老顾客也越来越多…

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韩国近期出生人口连续24个月上涨，6月、二季度、上半年数据均创7年新高，总和生育率略有回升，但这是疫情积压婚育需求释放、育龄基数红利带来的短期反弹，并非年轻人婚育观念根本转变。目前总和生育率仍远低于维持人口稳定的2.1标准，人口自然减少已持续6年，正式进入超老龄社会，劳动年龄人口占比首次跌破70%，高龄就业人数反超50岁群体，长期人口危机未缓解。

1. 出生人口连涨24个月：短期因素是“主力军”…

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北交所和新三板的2026年中报披露已接近尾声（均超九成公司完成披露），整体业绩呈现“有亮点也有分化”的特点：北交所超七成公司营收增长、近五成利润增长，北证50指数公司是业绩“压舱石”；新三板作为北交所上市后备军，出现多家百亿营收企业，科技赛道表现突出，但两者都存在部分公司业绩下滑的情况。

1. 北交所整体成绩：七成公司营收涨，但利润增长的只有一半

截至8月27日，311家北交所公司（占总数…

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龙湖集团发布2026年中期业绩：上半年营收398亿元（地产开发占大头，运营、服务业务补充），盈利19.6亿元；管理层认为楼市处于“筑底阶段但未完全触底”，呈现弱复苏、缓修复态势，城市分化加剧；销售聚焦一二线城市，回款率超100%（资金回笼好）；拿地谨慎（仅4个项目）；财务健康（负债压降、融资成本低）；行业已告别规模扩张，转向“能力竞争+存量运营”。

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1. 业绩基本盘：营收多元，盈利“稳得住”…

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茶百道2026年上半年交出了营收利润双增长的成绩单：营收26.55亿元（同比+6.2%）、利润3.45亿元（同比+3.5%），门店数达8863家、会员超2亿。增长背后是四大策略支撑：多品类协同（茶+咖啡+替餐替水）、下沉市场扩张、爆品研发、供应链优化。同时，新茶饮行业已从“比谁店多”的规模战转向“比谁赚得多”的存量战，茶百道的打法踩中了行业“质效提升”的趋势，中长期发展确定性较强。

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美团在今年西普会上再次强调“不做线下药店，做医药商家数字化和AI转型小帮手”的战略定位，针对当前医药行业告别规模红利、面临增长困境和AI落地难（尤其是组织变革滞后）的痛点，推出AI经营专家、CatPaw AI Agent平台及工作流改造方法论，帮助连锁药店和药企破解“规模-效率-成本”不可能三角，推动从业务到组织层面的AI化转型，已有多个试点案例验证其提效成果。

一、行业痛点：增长遇瓶颈，AI落地卡在哪？…

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8月28日24时国内成品油价格上调，这是今年第十一次涨价；调价原因是国际原油前10个工作日均价高于上次；具体涨幅为每吨汽柴油分别涨375元、360元，折合每升92号汽油涨0.29元、95号涨0.31元、0号柴油涨0.31元；加满一箱50L油多花14.5元，私家车每百公里多2元，大货车每百公里多15.5元；下一轮调价窗口9月11日开启，预计下调概率较大。

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1. 这次油价具体涨了多少？（车主最关心的数字）…

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美加贸易谈判最后一刻破裂，美国宣布对200亿美元加拿大商品加征50%关税，加拿大随即对等报复（9月8日生效）。加拿大此次选择“硬刚”，并非情绪化对抗，而是美方13点要求触及加方核心红线（如语言文化保护、主权自主等），且历史经验显示对特朗普强硬更易获实质成果。加方已做好反制准备（精准打击美国关键州、财政补助受损行业），并计划借此次危机推进出口多元化，减少对美国市场的依赖。

一、加拿大为啥突然“硬刚”？不是冲动，是算过账的…

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2025年中国法定传染病整体致死人数有所回落，但流感致死人数翻倍成为突出变化；甲乙类传染病中，新冠发病减少、艾滋病和肺结核致死持续下降（肺结核首次进入全球中低流行），但狂犬病死亡增多；丙类传染病里流感占绝对主导，发病和死亡均超八成；同时，流感疫苗接种政策升级，农村老人、中小学生纳入免费范围，职工医保个人账户可支付疫苗费用。

一、整体传染病致死降了，但流感成“例外”

2025年全国甲乙丙三类…

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胜宏科技（PCB行业龙头）半年报出现“增收不增利”，第二季度扣非净利润同比负增长，毛利率大跌，导致股价8月28日暴跌8.15%；背后主因是铜价等原材料涨价推高成本，且成本传导滞后；同时实际控制人向配偶转让股权引发市场对“变相减持”的担忧，叠加去年AI红利下的高增速今年大幅放缓，行业还面临周期波动、竞争加剧等风险。

一、增收不增利：原材料涨价“吃掉”利润

胜宏科技卖的产品更多了（上半年营收增…

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上海楼市正在把“不起眼”的储藏室变成“正经商品”：政策上给它独立产权、允许用公积金购买；市场上开发商把它当独立产品卖（像车位一样定价、拼手速抢）；背后是房企在房子难卖高价的情况下，挖额外收入；对购房者来说，储藏室能解决杂物存放问题，成了改善居住品质的“小帮手”。

一、政策给储藏室“正名”：公积金能提，还有独立产权

以前储藏室可能只是房子附带的“小角落”，现在政策直接给它“身份认证”：

有独立…

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2026年上半年，17家上市券商共收到50余张监管罚单，投行业务（近1/3罚单）、分支机构经纪业务、子公司管理是三大违规重灾区。其中，西部证券因投行“看门失职”成被罚大户；中泰证券分支机构合规漏洞最多，甚至被暂停新开账户；国泰海通子公司因外汇违规被罚没超5000万元，创上半年罚单金额之最。整体来看，券商在“把好企业融资关”“管好基层业务”“控好子公司风险”三方面均存在明显不足。

一、投行业务：“看门”没看住，西部证券成被罚“典型”…

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2026年上半年，中国人寿业绩大爆发：净利润同比增228.6%，新单保费、新业务价值等核心指标创历史最佳。但亮眼数字背后，更值得关注的是其通过资产端（投资）与负债端（卖保险）的协同运作，构建了穿越经济周期的韧性，同时积极服务国家战略，未来还将通过六大举措巩固发展态势。

一、资产端：市场回暖+长期策略，投资收益“稳中有弹”

中国人寿上半年投资赚了3145亿，总投资收益率5.58%（比去年同期…

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孙宇晨虚构了一段与Claude的对话：Claude反对他给女友5000万美元，引发了关于AI是否有权干预人类私人决策的讨论。实际上，Anthropic（Claude的开发公司）过去四年一直在研究“AI对齐”（让AI符合人类价值观），既要让AI具备伦理判断能力，又要防止它越界干预合法私人选择。随着AI越来越多地介入感情、财务等私密决策，AI对齐的边界问题已从技术细节变成影响用户生活的现实…

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邮储银行2026年上半年表现稳中有进：业绩规模和利润双增长，国际排名首次进入全球银行前十；资产负债两端管理精细，贷款投向重点领域、存款提质增效；非息收入成为“第二增长曲线”，五大业务板块齐发力；风险控制扎实，数字化赋能风控；分红比例提高，给股东更多回报，实现“十五五”开局良好。

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1. 业绩稳扎稳打：规模利润双升，国际认可度再提升

上半年邮储银行的“家底”更厚了——总资产接近20万亿…

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8月28日，工信部曝光了比亚迪、吉利等多家新能源车企的生产一致性问题（即实际生产的车辆与申报给工信部的参数/标准不一致），涉及4类具体问题；同时启动了为期1年的全国专项行动，打击生产一致性违规行为，目的是规范行业竞争、守住安全底线——这背后是近期“速成车”等非理性竞争引发的舆论关注，工信部想通过严管让车企不敢偷工减料。

一、先搞懂：啥是“生产一致性”？

简单说就是“车企申报的和实际造的得一…

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AI行业已从“比谁模型更厉害”的竞赛阶段，进入到“把AI用在真实产业里”的落地阶段，但当前最缺的不是算力或模型，而是能把AI技术和产业需求结合起来的复合型人才——FDE（前沿部署工程师）。武汉光谷推出全国首个公益性“FDE+智能体”培训工程，通过分级课程培养不同层次的FDE人才，搭配本地的AI产业基础、充足算力和揽才政策，目标是未来三年培养1000名FDE，支撑1000个智能体项目落地…